Reseña de Uniswap: un intercambio descentralizado

Cuando se trata de intercambios descentralizados, lo primero en lo que pensamos es en una desastrosa UX (experiencia de usuario) y en Order Books ineficientes. 

Para los que recordamos la tosca interfaz de EtherDelta, estaba muy claro que había una gran oportunidad para un DEX simplista pero eficaz.

Afortunadamente, Uniswap hace precisamente eso. DEX  le permite negociar cualquier token basado en Ethereum directamente a través de un monedero  Web 3 sin ningún depósito o retiro en de un Order Book (libro de órdenes) centralizado.

Lo mejor de todo es que los pools de liquidez de Uniswap -descritos más adelante- tienen un impacto mínimo o nulo en los precios de la gran mayoría de las transacciones.

Uniswap ofrece una ventanilla única para intercambiar cualquier token ERC en unos pocos clics sin tener que preocuparse por el KYC, la custodia o el phishing. Aprovechando los contratos inteligentes, Uniswap es capaz de ofrecer transacciones independientes en cadena a costos marginales.

Uniswap está funcionando actualmente con la actualización V2, una nueva y mejorada versión del intercambio que incluye pools de tokens ERC20, el oráculo de precios nativo y Flash Swaps. Para todos aquellos que anteriormente proporcionaban liquidez a Uniswap V1, recomendamos migrar su liquidez aquí.

Tras el lanzamiento muy mediatizado de SushiSwap, Uniswap ha lanzado su propio token de gobernanza UNI, que se utiliza para regular los cambios de protocolo. El mejor lugar para seguir el crecimiento de Uniswap y sus crecientes fondos de liquidez es en Uniswap Info.

Antecedentes

Lanzado en noviembre de 2018, Uniswap fue fundado por Hayden Adam, un joven pero talentoso desarrollador/diseñador que era relativamente nuevo en Solidity. Con una subvención de 100.000 dólares de la Fundación Ethereum, Hayden y su pequeño equipo de menos de 10 personas fueron capaces de construir una DEX atractiva que ha tenido un éxito considerable desde su lanzamiento.

  Tasas y comisiones, métodos de pago

En abril de 2019, Uniswap cerró una ronda de financiación de 1 millón de dólares liderada por Paradigm. A continuación, en mayo de 2020, Uniswap lanzó Uniswap V2.

Desde entonces, Uniswap ha recaudado 11 millones de dólares en financiación de serie A y ha lanzado su token de gobernanza nativo -UNI-, consolidándose como el mejor DEX en Ethereum.

¿Cómo funciona Uniswap?

Uniswap elimina el concepto de libros de órdenes en favor de un creador de mercado automatizado. En lugar de especificar el precio al que comprar o vender, los usuarios simplemente seleccionan un token de entrada y otro de salida, mientras que Uniswap proporciona una tarifa de mercado.

Sólo tiene que conectar una Wallet o billetera Web 3 como Metamask, seleccionar el activo que quiere negociar (ETH), el activo que quiere recibir (DAI) y ¡boom! Uniswap procesa automáticamente el intercambio y actualiza el saldo de su billetera.

Traders / Comerciantes

Uniswap aprovecha los fondos de liquidez mundiales para crear mercados únicos para dos activos cualquiera. Mediante un creador de mercado automatizado (AMM), la bolsa puede cotizar los precios al usuario final de acuerdo con un conjunto de reglas predefinidas.

Uniswap utiliza una variante denominada “Constant Product Market Maker Model” (Modelo de Creador de Mercado de Producto Constante), que incluye una función que permite a la bolsa proporcionar siempre liquidez, independientemente del tamaño de la orden o de la reserva de liquidez.

Para que esto funcione, el precio al contado de un determinado activo aumenta a medida que aumenta la cantidad deseada. Aunque esto puede hacer que las órdenes más grandes sufran un mayor impacto en el precio, el sistema nunca tiene que preocuparse por la falta de liquidez.

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En otras palabras, Uniswap siempre mantiene una oferta global en sus contratos inteligentes, lo que significa que cuanto mayor sea el fondo de liquidez, menor será el desplazamiento en un par de negociación. 

Para limitar el riesgo de desfase, Uniswap les permite a los traders especificar un precio máximo al colocar una orden. Por lo tanto, si un frente de mineros ejecuta una orden, no se puede obligar al usuario a aceptar el precio más bajo.

Aunque puede perder la transacción, no sufrirá por un precio más alto. Si a esto le añadimos las órdenes de caducidad para evitar que los mineros retengan las transacciones firmadas y las procesen a un precio más barato, queda claro que Uniswap tiene una actitud muy centrada en el usuario.

Proveedores de liquidez

Los proveedores de liquidez pueden aportar capital a cualquier pool presentando garantías para ambos lados de un mercado. Esto significa que si se pretende aportar capital al mercado DAI/USDC, se debe presentar una cantidad igual de DAI y de USDC para mantener la MA de producto constante descrita anteriormente.

Cuando se proporciona liquidez, Uniswap concede al usuario «fichas de liquidez» que registran la cantidad de liquidez de la que éste es responsable. Los proveedores de liquidez pueden intercambiar sus fichas de liquidez por la garantía subyacente en cualquier momento.

Para fomentar la liquidez, Uniswap cobra una comisión del 0,25% en cada transacción. Esta comisión se añade automáticamente al mercado en el momento de la transferencia, lo que da lugar a mayores diferenciales en todos los casos.

De este modo, la(s) participación(es) proporcional(es) del proveedor de efectivo le otorgan la propiedad de un conjunto mayor de capital. En otras palabras, cuantas más transacciones se produzcan en un mercado, mayores serán las comisiones cobradas y más ingresos obtendrá el creador de mercado cuando canjee su(s) ficha(s) de liquidez.

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¿Por qué Uniswap?

En comparación con otros competidores de DEX, Uniswap tiene una serie de ventajas para los pequeños comerciantes. Concretamente, Uniswap no tiene tasas de registro, no requiere fichas nacionales y es uno de los DEX más baratos.

El proyecto es de código abierto en GitHub e inherentemente sin permisos, lo que significa que cualquier individuo puede crear cualquier mercado ERC siempre que tenga una cantidad igual de ETH para respaldarlo. Esto permite esencialmente a los nuevos proyectos crear un precio base para su ficha con una mayor participación en el juego.

Actualmente, Uniswap es una de las DEX más activas y se ha convertido rápidamente en la bolsa de facto para el comercio de tokens DeFi.

Conclusión

En un mundo en el que las barreras y los obstáculos en la entrada siguen limitando la adopción, Uniswap ofrece una experiencia DEX muy necesaria que los operadores llevan buscando mucho tiempo. Dicho esto, cabe señalar que en la versión actual sólo se admiten activos basados en Ethereum.

Aunque es posible envolver criptomonedas como Wrapped Bitcoin (WBTC) y comerciar con ellas a través de Uniswap, en la actualidad, otros protocolos no son compatibles con los mercados de Uniswap.

En todo caso, el hecho de que Uniswap haya sido capaz de construir un producto tan intuitivo con 100.000 dólares cuestiona seriamente las nociones de la financiación necesaria para construir una aplicación verdaderamente grande.

Dernière mise à jour le mayo 5, 2022 por Laura

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